近日，由中國外貿(mào)信托擔(dān)任受托人和承銷商的“北京中車信融融資租賃有限公司2021年度第二期定向資產(chǎn)支持票據(jù)” 項目成功落地，本期項目規(guī)模為10億元。這是中國外貿(mào)信托獲取資產(chǎn)證券化 “雙角色”資格以來的第一次成功實踐，亦是公司在標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)領(lǐng)域深化轉(zhuǎn)型的又一突破。

早在去年8月，中國外貿(mào)信托就已完成中國銀行間市場交易商協(xié)會關(guān)于信托公司在資產(chǎn)支持票據(jù)業(yè)務(wù)中的受托機構(gòu)+承銷機構(gòu)“雙角色”的備案，這意味著公司可在一項資產(chǎn)支持票據(jù)項目（ABN）中同時擔(dān)任特定目的載體管理機構(gòu)和承銷商?！半p角色”ABN項目的落地，標(biāo)志著中國外貿(mào)信托成功實現(xiàn)了ABN業(yè)務(wù) “承攬—承做—承銷”綜合化、專業(yè)化、一體化服務(wù)的業(yè)務(wù)模式。

近年來，在信托行業(yè)深入轉(zhuǎn)型的大背景下，越來越多的信托公司發(fā)力資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，參與承銷業(yè)務(wù)。但從整體來看，在非金融企業(yè)債務(wù)融資市場，主要的承銷商角色仍由商業(yè)銀行及證券公司扮演。實際上，信托公司并非沒有用武之地。在債券發(fā)行中，債券受托管理制度本身就是一種信托法律關(guān)系，信托公司可發(fā)揮信托制度的優(yōu)勢，通過設(shè)立特殊目的信托作為發(fā)行載體，解決破產(chǎn)隔離等問題；也可以借鑒既有業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，通過股權(quán)、債券、財產(chǎn)權(quán)等結(jié)構(gòu)化工具，設(shè)計特殊的債券結(jié)構(gòu)，滿足客戶多樣化需求。如能充分發(fā)揮制度優(yōu)勢，扮演好“受托+承銷”雙角色，信托公司能在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中為客戶提供更高的價值。

此外，對信托公司而言，從融資類業(yè)務(wù)向投資類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是未來發(fā)展的必然方向，提升對標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的研究能力是獲取超額收益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。發(fā)展“受托+承銷”雙角色業(yè)務(wù)創(chuàng)新，有助于信托公司實現(xiàn)一級市場發(fā)行承銷與二級市場投資的相互豐富和促進(jìn)，實現(xiàn)業(yè)務(wù)部門和債券投資部門的管理聯(lián)動，提升標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品主動管理能力。同時“受托+承銷”雙角色業(yè)務(wù)可以加強與機構(gòu)投資者間的合作和交流，有利于吸引更多資金，促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化主動管理信托業(yè)務(wù)的發(fā)展。

長期以來，中國外貿(mào)信托將資產(chǎn)證券化作為重點戰(zhàn)略業(yè)務(wù)方向進(jìn)行布局。自2007年發(fā)行第一支資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以來，中國外貿(mào)信托資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，截至2021年7月，公司共計發(fā)行了78款公募資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規(guī)模超過2700億元。經(jīng)多年發(fā)展，中國外貿(mào)信托證券化業(yè)務(wù)的資產(chǎn)種類、創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)設(shè)計、業(yè)務(wù)經(jīng)驗、團(tuán)隊專業(yè)性等方面均處于行業(yè)前列。

未來，中國外貿(mào)信托將圍繞“全鏈條一站式解決服務(wù)商”的定位，基于對標(biāo)準(zhǔn)化市場的深刻理解，實現(xiàn)更多證券化發(fā)行落地，打造以產(chǎn)品力為中心的標(biāo)品業(yè)務(wù)平臺，實現(xiàn)創(chuàng)新引領(lǐng)、細(xì)分特色的行業(yè)領(lǐng)先地位?；貧w本源、立足受托，為公司建設(shè)一流全能型資管機構(gòu)開辟新戰(zhàn)場。